Centralbanksmått och nyckeltal (Fed, Riksbanken, ECB)
En snabbguide till de viktigaste makroindikatorerna som centralbanker följer – inklusive syfte, källa, publiceringsfrekvens och varför de spelar roll. Använd tabellerna som referens eller som grund för dina dashboards i FinWiz.
Fed
Nyckeltal Federal Reserve använder:
| Mått | Syfte | Källa | Publicering | Varför viktigt för Fed | Vikt för Fed |
|---|---|---|---|---|---|
| PCE Price Index | Inflation (kärnmått) | BEA | Månadsvis | Fed:s officiellt föredragna inflationsmått | 🟢 Hög |
| Core PCE (ex mat & energi) | Underliggande inflation | BEA | Månadsvis | Används i Fed:s inflationsprognoser | 🟢 Hög |
| Unemployment Rate | Arbetslöshet | BLS | Månadsvis | En pelare i Fed:s "dual mandate" | 🟢 Hög |
| Non-Farm Payrolls (NFP) | Antal nya jobb | BLS | Månadsvis | Viktig realekonomisk indikator | 🟢 Hög |
| Fed’s Dot Plot | Fed-ledamöters ränteprognoser | Federal Reserve | Kvartalsvis | Ger direkt inblick i räntestrategi | 🟢 Hög |
| CPI (Consumer Price Index) | Konsumentprisindex | BLS | Månadsvis | Ej Fed:s primära mått, men mycket uppmärksammat | 🟡 Medel |
| Average Hourly Earnings | Löneinflation | BLS | Månadsvis | Viktigt för löne- och prisdynamik | 🟡 Medel |
| JOLTS (Job Openings) | Lediga jobb | BLS | Månadsvis (med lagg) | Används för att mäta arbetsmarknadens tightness | 🟡 Medel |
| GDP Growth (BNP) | Tillväxt i ekonomin | BEA | Kvartalsvis | Speglar ekonomins riktning, men eftersläpande | 🟡 Medel |
| ISM Manufacturing/Services | Affärsklimat | ISM | Månadsvis | Tidig indikator, ofta bevakad av marknaden och Fed | 🟡 Medel |
| FOMC Minutes | Resonemang bakom räntebeslut | Federal Reserve | 3 veckor efter möte | Viktigt för att förstå interna diskussioner | 🟡 Medel |
| Consumer Confidence (Michigan/CB) | Konsumenternas framtidstro | UMich / CB | Månadsvis | Visar sentiment men har låg vikt i räntebeslut | 🔴 Låg |
| Bank Lending Data (H.8) | Kreditexpansion | Federal Reserve | Veckovis | Fick större betydelse efter bankoron 2023, men fortfarande låg vikt | 🔴 Låg |
CPI = Vad du som individ märker i plånboken.
PCE = Personal Consumption Expenditures Price Index – vad ekonomin som helhet konsumerar, och vad Fed bryr sig mest om.
Svenska centralbanken
Nyckeltal Riksbanken använder:
| Mått | Syfte | Källa | Publicering | Varför viktigt för Riksbanken | Vikt för Riksbanken |
|---|---|---|---|---|---|
| KPIF (KPI med fast ränta) | Inflationsmål | SCB | Månadsvis | Riksbankens officiella inflationsmål (2 %) | 🟢 Hög |
| KPIF ex energi | Underliggande inflation | SCB | Månadsvis | Justerar för energipriser för att få stabilare bild | 🟢 Hög |
| Realränta & räntebana | Penningpolitisk signal | Riksbanken | Kvartalsvis (PPR) | Visar Riksbankens framtida ränteförväntningar | 🟢 Hög |
| BNP (Bruttonationalprodukt) | Ekonomisk tillväxt | SCB | Kvartalsvis | Indikator på konjunkturläget | 🟡 Medel |
| Arbetslöshet (AKU) | Sysselsättningsgrad | SCB (AKU) | Månadsvis | Ingår i bedömningen av resursutnyttjande | 🟡 Medel |
| Löneutveckling | Kostnadstryck | Medlingsinst./SCB | Månadsvis / Årsvis | Påverkar inflation via kostnadskedjan | 🟡 Medel |
| Hushållens förväntningar (Prospera) | Inflationsförväntningar | Kantar/Prospera | Månadsvis | Viktigt för trovärdigheten i inflationsmålet | 🟡 Medel |
| Bostadspriser & skuldsättning | Finansiell stabilitet | SCB, FI, Mäklarstatistik | Månadsvis / Kvartalsvis | Påverkar riskbild och penningpolitikens genomslag | 🟡 Medel |
| KPI (vanligt konsumentprisindex) | Inflationsindikator (komplement) | SCB | Månadsvis | Bevakas men ej styrande | 🔴 Låg |
| Detaljhandelsomsättning | Konsumtion | SCB | Månadsvis | Indirekt indikator på efterfrågan | 🔴 Låg |
Jämförelse Fed vs Riksbanken
| Mått | USA (Fed) – Vikt | Sverige (Riksbanken) – Vikt | Kommentar |
|---|---|---|---|
| Inflationsmål | Core PCE – 🟢 Hög | KPIF – 🟢 Hög | Båda fokuserar på underliggande inflation, men olika index |
| Underliggande inflation | Core PCE ex mat/energi – 🟢 Hög | KPIF ex energi – 🟢 Hög | Energi exkluderas för att få stabilare kärntrend |
| Konsumentprisindex (KPI/CPI) | CPI – 🟡 Medel | KPI – 🔴 Låg | Fed och Riksbanken använder detta som komplement |
| BNP | 🟡 Medel | 🟡 Medel | Tillväxt viktig för bedömning av läge i konjunkturcykeln |
| Arbetslöshet | Arbetslöshet – 🟢 Hög | AKU – 🟡 Medel | Fed har explicit sysselsättningsmål, Riksbanken mer indirekt |
| Jobbtillväxt / sysselsättning | Non-Farm Payrolls – 🟢 Hög | AKU / sysselsatta – 🟡 Medel | Fed följer antal nya jobb varje månad, Riksbanken använder AKU |
| Löner | Hourly Earnings – 🟡 Medel | Löneutveckling – 🟡 Medel | Båda följer lönepress, men Fed mer direkt p.g.a. koppling till inflation |
| Inflationsförväntningar | Konsumentundersökningar – 🟡 Medel | Prospera – 🟡 Medel | Mycket viktiga för att inflationsmålet ska vara trovärdigt |
| Centralbankens räntebana | Dot Plot – 🟢 Hög | Räntebana i PPR – 🟢 Hög | Båda publicerar prognoser för styrräntan |
| Kredit- & utlåningsstatistik | H.8 lending – 🔴 Låg | Skuldsättning & bostadspriser – 🟡 Medel | Riksbanken följer hushållens skulder noggrannare än Fed |
| Affärs- och industribarometrar | ISM – 🟡 Medel | Konjunkturindikatorer – 🟡 Medel | Tidiga signaler om ekonomisk inbromsning |
| Detaljhandel / konsumtion | Detaljhandelsdata – 🔴 Låg | Detaljhandelsomsättning – 🔴 Låg | Mindre vikt jämfört med inflationsmått |
ECB
Nyckeltal ECB använder:
| Mått | Syfte | Källa | Publicering | Varför viktigt för ECB | Vikt för ECB |
|---|---|---|---|---|---|
| Harmoniserat KPI (HIKP / HICP) | Inflationsmål för hela eurozonen | Eurostat | Månadsvis | ECB:s officiella inflationsmål (nära, men under 2 %) | 🟢 Hög |
| Kärn-HIKP (ex energi, mat, alkohol & tobak) | Underliggande inflation | Eurostat | Månadsvis | Viktigt för att förstå inflationsdynamik utan tillfälliga effekter | 🟢 Hög |
| ECB:s egna inflationsprognoser | Framtida inflationsbedömning | ECB | Kvartalsvis | Avgörande för räntebanan och policyförväntningar | 🟢 Hög |
| BNP-tillväxt euroområdet | Ekonomins konjunkturläge | Eurostat | Kvartalsvis | Viktigt för att bedöma resursutnyttjande | 🟡 Medel |
| Arbetslöshet i euroområdet | Bedömning av resursutnyttjande | Eurostat | Månadsvis | Indirekt kopplat till inflation och efterfrågan | 🟡 Medel |
| Löneutveckling / Labour Cost Index | Kostnadsinflation | Eurostat / ECB | Kvartalsvis | Viktigt för inflation via lönekanalen | 🟡 Medel |
| Kreditgivning till hushåll/företag | Kreditåtstramning eller expansion | ECB / MFI-statistik | Månadsvis | Visar penningpolitikens genomslag | 🟡 Medel |
| PMI (inköpschefsindex) | Affärsklimat och framtidstro | S&P Global / HCOB | Månadsvis | Tidig indikator på konjunkturförändringar | 🟡 Medel |
| Konsumentförväntningar (Sentix, ESI) | Efterfrågan & förväntningar | EU-kommissionen / privata | Månadsvis | Påverkar framtida inflation via beteende | 🔴 Låg |
| Aktiemarknad / spreadar / finansvillkor | Finansiell stabilitet | ECB / Bloomberg | Löpande | Bevakas i bakgrunden för transmissionsmekanismen | 🔴 Låg |
Jämförelse ECB vs Fed vs Riksbanken
| Mått | ECB – Vikt | Fed – Vikt | Riksbanken – Vikt | Kommentar |
|---|---|---|---|---|
| HIKP / PCE / KPIF (inflationsmål) | 🟢 Hög | 🟢 Hög | 🟢 Hög | Respektive centralbanks primära inflationsmål |
| Kärn-inflation (HIKP ex, Core PCE, KPIF ex) | 🟢 Hög | 🟢 Hög | 🟢 Hög | Justerad inflation för tillfälliga prisrörelser |
| Centralbankens egna prognoser | 🟢 Hög | 🟢 Hög | 🟢 Hög | Viktigt verktyg för att kommunicera räntebana och policy |
| BNP-tillväxt | 🟡 Medel | 🟡 Medel | 🟡 Medel | Bedömning av resursutnyttjande och konjunkturläge |
| Arbetslöshet / sysselsättning | 🟡 Medel | 🟢 Hög | 🟡 Medel | Fed har dubbelmandat – andra följer det mer som indikator |
| Löner / arbetskostnader | 🟡 Medel | 🟡 Medel | 🟡 Medel | Påverkar inflation via kostnadstryck |
| Kreditgivning / hushållsskuld | 🟡 Medel | 🔴 Låg | 🟡 Medel | Viktigare i Europa pga hög skuldsättning och bostadsmarknadens roll |
| PMI / ISM / indikatorer | 🟡 Medel | 🟡 Medel | 🟡 Medel | Framåtblickande indikator på affärsklimat |
| Konsumentförväntningar | 🔴 Låg | 🟡 Medel | 🟡 Medel | Viktigt för förankring av inflationsförväntningar |
| KPI / CPI (vanligt konsumentprisindex) | 🔴 Låg | 🟡 Medel | 🔴 Låg | Ej måttstock, men påverkar perception och media |
| Finansiella marknader / spreadar | 🔴 Låg | 🔴 Låg | 🔴 Låg | Bevakas men sällan styrande i räntebeslut |
Begrepp & anteckningar
- CPI (USA) – prisindex på varor/tjänster som hushållen köper; ofta nära det konsumenten ”känner”.
- PCE (USA) – bredare konsumtionsmått som Fed föredrar; bättre viktning och uppdaterar korgar snabbare.
- KPIF (SE) – svensk KPI med fast ränta; Riksbankens målvariabel (2 %).
- HIKP/HICP (EU) – harmoniserad KPI för jämförbarhet inom EU/euroområdet.